Fonduri mutuale de capital Raiffeisen. Revizuirea companiei de administrare a fondurilor mutuale „Raiffeisen Capital”

Sofia a început să lucreze la Raiffeisen Capital Management Company în 2012 ca specialist în Departamentul Fonduri Mutuale de Investiții al Departamentului Vânzări și Marketing. Din 2014, a lucrat ca analist, iar din ianuarie 2019, ca analist senior, acoperind toate sectoarele majore ale bursei ruse: petrol și gaze, metalurgie, retail, telecomunicații, finanțe, energie electrică. Anterior, ea a lucrat la JSC Raiffeisenbank. Sofia a absolvit Universitatea Federală din Orientul Îndepărtat cu o diplomă în Finanțe în 2008.

Participă la programul CFA (candidat nivelul 3), are certificate de calificare 1.0 și 5.0.

Afișează tot Ascunde

Are 12 ani de experiență în domeniul managementului activelor. Sa alăturat echipei de management Raiffeisen Capital în aprilie 2008 și administrează fonduri de investiții sectoriale. Înainte de a se alătura Raiffeisen Capital, a lucrat la MDM Management Company, unde a fost responsabil cu formarea portofoliilor de acțiuni. La sfârșitul anilor 2010 și 2011, a fost inclus în topul celor mai buni zece manageri de portofoliu conform RBC.Rating. A obținut o diplomă de licență în finanțe de la Universitatea din Alaska, precum și un master în economie de la Academia Financiară din cadrul Guvernului Federației Ruse.

Are certificate de calificare FFMS seria 1.0 și 5.0.

Afișează tot Ascunde

S-a alăturat echipei de management Raiffeisen Capital în 2011 ca analist pentru sectorul energiei electrice, din 2013 ocupând funcția de manager de portofoliu, iar în ianuarie 2019 a fost numit șef al departamentului de investiții. A absolvit Institutul de Fizică și Tehnologie din Moscova în 2008, iar în 2010 a absolvit Școala Rusă de Economie. Participă la programul CFA (candidat nivelul 3), are certificat FSFM seria 1.

Stanislav s-a alăturat companiei Raiffeisen Capital Management în decembrie 2018 ca manager de risc, iar în iulie 2019 a fost numit manager al portofoliilor de obligațiuni ale companiei. Anterior, a lucrat ca specialist în departamentul de analiză de credit al Raiffeisenbank, iar din 2013 până în 2018. – manager de risc la NPF Transneft. A absolvit Universitatea de Stat de Petrol și Gaze din Rusia în 2008, iar în 2011, Universitatea Financiară din cadrul Guvernului Federației Ruse, cu o diplomă în Piețe Financiare.

Revizuirea fondurilor mutuale de investiții (UIF) oferite de Raiffeisen Capital Management Company: caracteristici scurte, profitabilitate, riscuri de fluctuație a prețurilor, strategii de investiții.

Companie de management: .

Adresă: 119002, Moscova, Piața Smolenskaya-Sennaya, 28.

Data emiterii licenței: 21.04.2009.

Număr licență: 21-000-1-00640.

Fonduri de investiții mutuale deschise (UIF) oferite de Raiffeisen Capital Management Company:

Raiffeisen - Acțiuni
Raiffeisen - Obligațiuni
Raiffeisen - Echilibrat
Raiffeisen - SUA
Raiffeisen - Sector primar
Raiffeisen - Tehnologii informaţionale
Raiffeisen - Industria Energiei Electrice
Raiffeisen - Industrial
Raiffeisen - Europa
Raiffeisen - Trezorerie
Raiffeisen -

Sursă	Evaluare	Data confirmării evaluării	Note
RAEX („Expert RA”)	A++ „Nivel excepțional de înalt/cel mai înalt de fiabilitate și calitate a serviciilor”	09.06.2016	Retras din cauza expirării evaluării
Agenția națională de rating	AAA.am „Grad maxim de fiabilitate și calitate a serviciilor”	04.06.2017	Prognoza: stabilă
investfunds.ru	Locul 2 după valoarea activului net (NAV)	31.08.2017	—
investfunds.ru	Locul 4 la volumul fondurilor strânse	31.08.2017	—

Scurtă descriere a Societății de administrare a fondurilor mutuale „Raiffeisen Capital”

Suma minimă pentru achiziția inițială a acțiunilor oricărui fond mutual este de 50.000 de ruble, pentru achizițiile ulterioare - 10.000 de ruble.

Nu se percep taxe suplimentare sau reduceri la schimbul de unități.

Este prevăzută posibilitatea de cumpărare/vânzare la distanță de acțiuni (Raiffeisen CONNECT).

Denumirea fondului mutual	Suprataxă	Reducere	Remunerația companiei de administrare	Obiecte de investiții
Stoc	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	3,9%	Acțiuni ale emitenților ruși de nivelul 1 și 2
Obligațiuni	0%	până la a 91-a zi: 3% de la 91 la 365 de zile: 2% mai mult de 365 de zile: 0%	1,8%	Obligațiuni corporative ale Federației Ruse, obligațiuni municipale și de stat ale Federației Ruse
Echilibrat	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	3,9%	Acțiuni ale companiilor rusești și străine (sub formă de ETF), obligațiuni de stat ale Federației Ruse, obligațiuni corporative rusești și străine
STATELE UNITE ALE AMERICII	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	2,4%	ETF (fond index ale cărui acțiuni sunt tranzacționate la o bursă), a cărui structură corespunde structurii indicelui bursier american S&P500
Sectorul de consum	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	3,9%	Acțiuni ale rețelelor de comerț cu amănuntul, companii implicate în producția de bunuri de larg consum, furnizarea de servicii financiare și de altă natură
Sectorul primar	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	3,9%	Acțiunile companiilor din sectoarele petrolului, gazelor și metalurgice ale economiei ruse
Tehnologia de informație	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	3,9%	Acțiuni ale companiilor americane de înaltă tehnologie, precum și ale companiilor din Rusia, China, India și Taiwan.
Industria energiei electrice	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	3,9%	Acțiuni ale companiilor rusești de energie electrică
Indicele blue chip MICEX	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	1,7%	Acțiuni ale companiilor incluse în indicele MICEX blue chip
Industrial	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	3,9%	Acțiuni ale companiilor de metalurgie, inginerie mecanică, industria chimică și construcții
Piețe în curs de dezvoltare	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	3,9%	Acțiuni ale companiilor din Rusia, Brazilia, India, China, Coreea de Sud, Taiwan, Mexic, precum și ETF-uri corespunzătoare structurii indicilor bursieri ai acestor țări.
Europa	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	2,4%	Indicele MSCI EMU este un indice al companiilor europene de top aparținând Uniunii Economice și Monetare.
Aur	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	2,4%	Un ETF a cărui dinamică corespunde modificărilor valorii de piață a aurului.
Trezorerie	0%	până la a 91-a zi: 3% de la 91 la 365 de zile: 2% mai mult de 365 de zile: 0%	1,5%	Depozite și obligații de creanță ale emitenților de încredere (OFZ)
Fond de management activ	0%	până la 2 ani: 3% până la 3 ani inclusiv: 1% mai mult de 3 ani: 0%	3,9%	Acțiunile companiilor rusești și străine din diverse industrii - înaltă tehnologie, farmaceutice, asigurări etc.
Piețele datoriilor din țările dezvoltate	0%	până la a 91-a zi: 3% de la 91 la 365 de zile: 2% mai mult de 365 de zile: 0%	1,6%	ETF, a cărui dinamică urmează indicele Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade, a cărui structură este reprezentată de obligațiuni corporative ale companiilor americane și europene

Rentabilitatea companiei de administrare a fondurilor mutuale „Raiffeisen Capital”

Denumirea fondului mutual	Rentabilitatea, %
Denumirea fondului mutual	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017
Stoc	30,4	44,3	15,9	-22,4	-24,2	20,2	8,5	-1,8	3,5	-1,8	25,4	25,5	-8,6
Obligațiuni	—	7,2	6,7	5,5	-12,8	18,4	6,3	4,9	9,3	5,8	9,0	11,6	9,5
Echilibrat	—	34,1	11,0	-14,1	-19,2	24,2	7,9	1,7	3,2	-0,7	8,8	5,0	0,9
STATELE UNITE ALE AMERICII	—	—	—	-15,3	-27,6	31,5	15,1	28,1	16,3	31,8	63,6	10,1	-1,9
Sectorul de consum	—	—	—	—	-22,1	56,5	-6,5	5,2	19,6	0,0	6,0	30,5	15,6
Sectorul primar	—	—	—	—	-11,0	28,1	17,5	-4,8	-11,5	9,7	66,9	11,8	6,9
Tehnologia de informație	—	—	—	—	-11,4	64,0	11,4	-11,6	13,9	3,0	-4,2	20,9	15,9
Industria energiei electrice	—	—	—	—	-17,7	59,4	-23,7	-27,5	-29,8	-19,0	-2,7	66,8	38,9
Indicele blue chip MICEX	—	—	—	—	-16,9	23,7	13,5	-6,0	-3,0	3,4	24,9	15,2	3,5
Industrial	—	—	—	—	-43,4	6,5	-20,7	-27,5	-19,7	7,1	50,0	18,0	22,1
Piețe în curs de dezvoltare	—	—	—	—	—	—	—	4,9	2,3	19,7	18,4	17,9	1,4
Europa	—	—	—	—	—	—	—	-0,4	-5,0	9,3	47,4	-4,1	4,9
Aur	—	—	—	—	—	—	—	—	-19,5	-0,2	48,4	8,9	-15,8
Trezorerie	—	—	—	—	—	—	—	—	6,4	3,4	5,7	7,2	6,0
Fond de management activ	—	—	—	—	—	—	—	—	3,1	14,3	48,8	6,8	7,6
Piețele datoriilor din țările dezvoltate	—	—	—	—	—	—	—	—	-0,7	8,5	61,8	-4,4	-13,9

Randamentul se calculează ca creșterea valorii acțiunii la începutul lunii septembrie a fiecărui an.

Randamentul mediu anual al Fondului Raiffeisen Capital Management este prezentat în diagramă.

Rentabilitatea medie anuală se calculează ca creșterea valorii acțiunii din momentul creării fondului până în septembrie 2017, exprimată anual.

Riscuri de fluctuații ale valorii unităților și corelații între fondurile mutuale

Pentru a evalua în mod obiectiv eficiența investiției într-un fond mutual, nu este suficient să se determine profitabilitatea instrumentului; ar trebui să se țină seama și de riscul fluctuațiilor valorii acțiunilor.

Riscul este calculat ca abatere standard a randamentului lunar ca procent. Cu cât riscul este mai mare, cu atât este mai dificil să prezici valoarea viitoare a acțiunii. Pentru strategiile conservatoare și pe termen lung, fondurile mutuale cu risc ridicat nu sunt de dorit să fie incluse în portofoliu.

Pentru a identifica corelația dintre fondurile mutuale, vom crea o matrice de corelație.

Cu cât procentul este mai mare, cu atât este mai mare dependența în dinamica valorii acțiunilor dintr-o pereche de fonduri. Voi evidenția cele mai vizibile combinații de fonduri mutuale corelate:

Grupul care investește în principal pe bursa rusă:
- Raiffeisen - Acțiuni
- Raiffeisen - MICEX Blue Chip Index
- Raiffeisen - Industrial
- Raiffeisen - Trezorerie
- Raiffeisen - Obligațiuni
- Raiffeisen - Sector primar
- Raiffeisen - Sectorul Consumatorului
Grupul care investește în companii străine:
- Raiffeisen - Fond de management activ
- Raiffeisen - SUA
- Raiffeisen - Europa
- Raiffeisen - Piețe emergente
- Raiffeisen - Piețele datoriilor

Raiffeisen - Gold și Raiffeisen - Electricitate se comportă independent de alte fonduri mutuale. Fondurile Balanced and Information Technologies nu pot fi clasificate ca unul dintre grupuri, deoarece direcția investițiilor lor include atât active rusești, cât și străine.

Coeficientul mediu de corelație între fondurile mutuale ale unei societăți de administrare este de 75,1%. Citez în mod special acest indicator pentru că cu cât este mai mic, cu atât este mai mare varietatea fondurilor oferite. Permiteți-mi să vă explic, o companie de management poate crea câteva zeci de fonduri investind în aceleași active financiare. Acest lucru se face în scopuri de marketing, dar pentru noi, ca investitori, această gamă nu prezintă niciun interes. Pentru că, în primul rând, profitabilitatea tuturor fondurilor de același tip va fi aproximativ aceeași, iar în al doilea rând, dinamica valorii lor va fi întotdeauna unidirecțională, ceea ce creează riscuri suplimentare. Astfel, prin investirea simultană a banilor în mai multe fonduri corelate, nu vom primi o creștere semnificativă a rentabilității, dar riscurile fluctuațiilor prețurilor cresc semnificativ.

Strategii de investiții în fondurile mutuale ale Raiffeisen Capital Management Company

1. Strategia de cumpărare și păstrare

Strategia „cumpărați și păstrați” este potrivită pentru investiții pe termen mediu și lung de bani, de obicei câteva sute de mii de ruble, într-una dintre cele mai profitabile și mai puțin riscante fonduri mutuale pentru o perioadă mai mare de 3 ani. În aceste scopuri, următoarele fonduri sunt optime:

Raiffeisen - Fond gestionat activ cu un randament mediu anual de 15,1% și un risc de 4,3%
Raiffeisen - Piețe emergente cu un randament de 10,5% și un risc de 4,4%
Raiffeisen - SUA cu un randament de 12,4% și un risc de 6,5%.

2. Strategia speculativă

Capacitatea de a efectua de la distanță tranzacții de cumpărare/vânzare și schimb de acțiuni, precum și absența primelor și reducerilor la schimb, permite utilizarea unei strategii de investiții speculative. Puteți citi mai multe în articol. O selecție largă de fonduri reprezentate de societatea de administrare oferă libertate de acțiune. Fondurile de cel mai mare interes sunt:

Raiffeisen - Acțiuni și Raiffeisen - MICEX Blue Chip Index, deoarece copiază dinamica Bursei de Valori din Moscova;
Raiffeisen - Obligațiuni și Raiffeisen - Trezorerie.

3. Strategia de portofoliu

O strategie de portofoliu presupune distribuirea unei sume de bani investite intre mai multe fonduri pentru a obtine randamentul maxim pentru un anumit nivel de risc. În mod tradițional, în funcție de nivelul de risc, un portofoliu este împărțit în conservator, echilibrat și agresiv. Această strategie este potrivită pentru a investi sume de bani peste 1 milion de ruble pentru o perioadă lungă. Să aplicăm teoria portofoliului lui Markowitz pentru a crea un portofoliu.

1) Conservator— rentabilitate estimată de 9-12% pe an cu risc minim.

2) Echilibrat— rentabilitate estimată de 12-15% pe an cu risc moderat.

3) Agresiv— profitabilitate estimată de 15-20% pe an.

4. Utilizarea fondurilor mutuale pentru asigurarea riscurilor valutare

Varietatea fondurilor mutuale oferite de Raiffeisen Capital face posibilă utilizarea acestora pentru asigurarea riscurilor valutare. Fondurile care investesc în active străine includ:

Raiffeisen - SUA
Raiffeisen - Piețe emergente
Raiffeisen - Europa

În plus, există o serie de fonduri ale căror active sunt distribuite între instrumente financiare rusești și străine.

Datele inițiale pentru calcularea profitabilității și riscului fondurilor mutuale au fost preluate de pe site-ul oficial al societății de administrare.

Fondurile mutuale Raiffeisen Bank sunt instrumente de investiții eficiente și de încredere. Activele Raiffeisen Capital sunt administrate de o echipă de manageri. Fiecare fond este individual. Pentru a selecta un fond mutual, ar trebui să luați în considerare în detaliu caracteristicile fiecăruia dintre ele, precum și caracteristicile cooperării cu societatea de administrare.

Caracteristicile investiției în fondurile mutuale Raiffeisen Capital

Societatea de administrare Raiffeisen Capital oferă investitorilor mai multe fonduri mutuale. Fiecare dintre ele diferă în structura portofoliului de investiții și a strategiei de tranzacționare, ceea ce vă permite să cumpărați un activ în conformitate cu preferințele individuale ale fiecărui client potențial. Compania administrează fonduri mutuale cu randamente relativ scăzute, care nu sunt cu mult mai mari decât profiturile din depozitele bancare.

Arsenalul companiei include și fonduri cu randament ridicat, cu riscuri ridicate. Acestea includ materii prime de mărfuri, precum și acțiuni ale companiilor specializate în dezvoltarea tehnologiilor înalte.

Principalele tipuri de fonduri și caracteristicile acestora

Raiffeisen Capital administrează în prezent 18 fonduri mutuale. Unele dintre ele sunt foarte asemănătoare în strategia de management al activelor și structura portofoliului de investiții. Mai jos este o listă cu cele mai bune fonduri mutuale de luat în considerare atunci când vă construiți propriul portofoliu de investiții. Rentabilitatea lor este relativ scăzută, ceea ce este compensat de fiabilitatea lor ridicată. Tinand cont de comisioane si impozite, contributiile vor fi justificate doar pentru investitii pe termen lung.

Raiffeisen - Obligațiuni. Fondul este conceput în primul rând pentru investitori conservatori. Obiectul investiției sunt obligațiunile de stat și municipale ale Federației Ruse și ale entităților sale constitutive. Randamentul fondului în 2015 a fost de 29%, iar în 2017 doar de 8%. Acest lucru poate fi compensat de fiabilitatea ridicată a investițiilor cu riscuri minime.
Fondul mutual „Acțiuni”. Direcția principală de investiție este acțiunile întreprinderilor autohtone de top, care asigură dezvoltarea economiei statului pe termen lung. Acestea includ în primul rând organizații din sectoarele industrial și minier, ale căror produse sunt la mare căutare. Portofoliul de investiții este alcătuit în conformitate cu standardele de diversificare a riscurilor. Rata medie de returnare este de 35% pentru 3 ani. Nici măcar situația geopolitică dificilă nu a afectat cifrele mari de profit ale fondului.
Indexul MICEX al blue chips. Cel mai profitabil fond, randamentul poate ajunge la 15% pe an. Portofoliul de investiții este format din active ale marilor companii rusești, ale căror servicii sunt la mare căutare în rândul consumatorilor și pe piața mondială.
Fondul Mutual „Raiffeisen – Sectorul Materii Prime”. Un fond de investiții înalt specializat ale cărui activități vizează finanțarea sectorului industrial și anume în:
- producția de petrol și industria de rafinare a petrolului;
- extracția mineralelor;
- producerea de structuri metalurgice.
  Randamentul mediu anual al fondului este de 12% pe an.
Fond mutual „Sectorul de consum”. În ciuda crizei economice globale, care are un efect negativ asupra solvabilității populației, care la rândul său afectează negativ profiturile companiilor din sectorul de consum, acest fond a înregistrat o rentabilitate stabilă de 8% pe an în ultimii 3 ani.
Fond Mutual „Industrial” Investițiile investitorilor sunt distribuite între acțiunile companiilor rusești din sectorul metalurgic, precum și întreprinderile industriale din industria chimică, precum și în inginerie mecanică și construcții. Randamentul mediu anual este de 9% pe an.

Fond mutual „SUA”. Implica investitii in economia SUA. Rentabilitatea pentru 2017 a fost de 12%.
Fond de management activ. Un instrument financiar eficient cu o diversificare adecvată a riscurilor. Structura portofoliului de investiții include acțiuni ale principalelor organizații comerciale interne și străine. Randamentul mediu anual al fondului este de 11%.
Fondul Mutual „Piețele Datoriilor din Țările Dezvoltate”. Portofoliul constă din datorii corporative ale companiilor în principal din Europa și SUA, care au un rating de credit ridicat. Practic nu există niciun risc. Randamentul mediu anual al fondului mutual este de 6% -7% pe an.
Fondul Mutual „Tehnologii Informaționale”. Investițiile în acest fond pot fi considerate câștigătoare pentru toate, deoarece tehnologia informației de astăzi se dezvoltă mai mult decât rapid. Structura portofoliului de investiții își asumă cel mai optim echilibru de riscuri și rentabilitate potențială, chiar și în condiții de criză economică. Randamentul mediu anual este de aproximativ 10% pe an.

Ar trebui să alegeți un fond mutual pentru investiții în conformitate cu strategia dvs. personală de tranzacționare. Cu o abordare conservatoare a activităților de investiții, poți selecta 2-3 fonduri dintre cele oferite și să distribui între ele până la 40% din capitalul total. Acest lucru va neutraliza impactul negativ al inflației asupra contului de tranzacționare și va asigura, de asemenea, o diversificare ridicată a riscurilor.

Dinamica rentabilității poate fi găsită folosind graficul de prețuri, care este prezentat pe site-ul oficial al societății de administrare pentru fiecare fond mutual.

Oportunitățile și avantajele investiției

Investițiile în fondurile mutuale Raiffeisen Capital au o serie de avantaje:

Rentabilitatea unor active este de 2 ori mai mare decât profitul depozitelor bancare, în timp ce riscurile sunt aproape identice. Cu alte cuvinte, fondurile mutuale de la această societate de administrare sunt o încrucișare între investițiile directe în bursă și depozitele bancare.
Venit pasiv. Activele fiecărui fond sunt administrate de manageri profesioniști de portofoliu. Investitorul poate transfera fonduri și monitoriza evoluția valorii acțiunilor doar prin contul personal.
Investiția minimă este de doar 10.000 de ruble dacă acțiunile sunt achiziționate direct de la birourile societății de administrare.

În ciuda avantajelor evidente ale unor astfel de investiții, ar trebui să acordați atenție și unui dezavantaj semnificativ - comisioanele și impozitarea. Raiffeisen Capital modifică în mod regulat termenii de cooperare. În același timp, nu există informații prealabile pentru clienți. Societatea, la cererea investitorului, poate actiona ca agent fiscal. Pentru aceasta se va aplica o taxă suplimentară.

Cum să devii client al fondului

Pentru a investi în fondurile mutuale Raiffeisen Capital, trebuie să contactați personal biroul societății de administrare sau agentul acesteia. Trebuie să aveți un pașaport civil la dumneavoastră. La achiziționarea de acțiuni fără intermediari, valoarea minimă a investiției este de la 10.000 la 50.000 de ruble (în funcție de fondul mutual ales). Condițiile companiei prevăd investiții suplimentare în fondul selectat. Dimensiunea lor trebuie să fie de cel puțin 10.000 de ruble. Dacă o tranzacție de cumpărare de acțiuni este efectuată între un investitor și o organizație intermediară, atunci suma minimă a depozitului trebuie să fie de la 150.000 de ruble.

Pentru a vă înregistra, va trebui să completați cererea corespunzătoare la sediul companiei sau al intermediarului și apoi să transferați suma dorită la detaliile specificate în contract după semnarea acestuia.

Termenii și condițiile companiei nu prevăd o perioadă minimă de investiție, însă, administratorii de portofoliu și consultanții recomandă să nu se ia în considerare o perioadă mai mică de 3 ani. În caz contrar, comisioanele și impozitele vor lua majoritatea profiturilor.

În ciuda multor recenzii negative care pot fi văzute pe site-urile de informații specializate, investițiile în fondurile mutuale Raiffeisen Capital pot fi totuși considerate una dintre cele mai de încredere. Părerile negative despre activitatea acestei societăți de management se datorează în primul rând faptului că cetățenii care i-au părăsit au lucrat pe termen scurt (până la 6 luni). Drept urmare, după deducerea impozitelor și a comisioanelor de gestiune, profitul s-a dovedit a fi nesemnificativ.

Participă la programul CFA (candidat nivelul 3), are certificate de calificare 1.0 și 5.0.

Afișează tot Ascunde

Are certificate de calificare FFMS seria 1.0 și 5.0.

Afișează tot Ascunde

Categorii

Popular